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　　国家统计局数据显示，今年1~2月，全国国有及国有控股企业实现利润同比下降约一成，利润降幅较大的行业为钢铁、石化、施工房地产、机械等。这是自2009年以来，国企运行首次出现利润负增长。不少专家认为，国有企业高增长时期基本结束了，未来三到五年国有企业尤其是央企将进入低增长阶段。

　　本报选取几个主要行业的重点企业探究其中的原因，利润下滑的背后，与国家四万亿投资拉动效应减弱不无关系，同时，国企体制与管理方式落后也导致了其增长放缓甚至下跌。

　　曹开虎 张剑锋

　　身为广西壮族自治区国资委旗下的工程机械上市公司，柳工(000528.SZ)成为行业前四大上市公司中唯一利润下降的公司。

　　这家公司昨天披露的年报显示，公司2011年度实现营业总收入178.78亿元，比上年同期增16.35%;归属于上市公司股东的净利润13.21亿元，比上年同期降14.41%。

　　值得注意的是，根据已经公布和即将公布的工程机械上市公司年报，包括三一重工(600031.SH)、徐工机械(000425.SZ)在内的其他三大工程机械上市公司利润都大幅增长。

　　利润逆势下滑

　　工程机械上市公司去年四季度利润普遍下滑，不过柳工下滑速度最快。

　　柳工在年报中称，去年中国工程机械行业从一季度的急剧增长到后面三个季度持续下降，全年呈高开低走态势。

　　对此，柳工证券代表黄华琳告诉《第一财经(微博)日报》，2011年公司利润出现下滑主要是受到装载机业务的拖累。黄华琳说，目前装载机业务占公司主营业务收入的一半以上，去年年初到年末，因为橡胶行业提价，导致装载机的轮胎成本上升60%左右，去年钢材价格也上涨了20%~30%，装载机又是非常耗材的机械。

　　这也是其他几家工程机械上市公司同样面临的问题。但是三一重工预计公司去年实现归属于母公司所有者的净利润同比增长50%~60%，为84亿~89.6亿元。徐工机械也预计，去年归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长15.12%，至33.78亿元。

　　已经公布年报的中联重科(000157.SZ)去年实现营业收入约463.23亿元，同比增长43.89%，实现归属于母公司净利润约80.66亿元，同比更是大幅增长72.88%。

　　对此，黄华琳解释称，徐工机械主要是做起重机，在国内市场占有很大份额，所以拥有定价权，钢材涨价对其影响不大，徐工机械、三一重工、中联重科的产品结构和柳工有很大不同。

　　据他介绍，受4万亿投资的带动，去年前几个季度业绩不错，但是第四季度后形势急转直下。

　　国泰君安分析师吕娟认为，柳工盈利下滑主要因为毛利率下降，其中，土方机械毛利率下滑3个百分点，主要因为装载机采购成本没控制好毛利率下滑了约4个百分点;其他工程机械毛利率下滑了10.1个百分点，主要因为汽车起重机发展不达预期。